債券の陥りやすいワナ：債券ファンドには手を出すな。

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私は30年以上にわたり、国の最高の投資戦略を活用し続けていました。その結果、私は最終的に、このオックスフォード・クラブで提供されるポートフォリオを採用し…大きな成功を収める投資家になるための方法を学びました。しかし…そのような私ですが、ポートフォリオの中に、一般的には重要と言われる投資がありません。手放しました…。

これは、まさに今私たちが直面している金融市場では、私たちの富を守るのに役立つものです。その役立つものとは、株式ではなく個々の企業が発行する「債券」です。ただし、私はこの債券に、資産の一部を移動するつもりはありません。

コロナウイルスは債券の良さを際立たせた

このクラブのチーフインカムストラテジストのマークは「コロナウイルスの衝撃は、債券の良さを際立たせました。株式が数日で35％下落したのに対し、質の高い債券はかなり持ちこたえました。いくつかの債券は、さらに高く動いた。」と述べています。特に、このような時期は債券の価格に変動が見られます。

もし、あなたが2007年12月に高利回りの債券を購入し、5年間保有した場合、その総収益は50％近くに達したでしょう。ちなみに、同じ期間のS＆P 500は、わずか5.3％です。このように比較すると、大きな違いでしょう。つまり、これこそが、ポートフォリオの一部を債券に割り当てたほうが良い理由です。

債券の陥りやすいワナ…

しかし、私はというと、このような債券を持っていませんでした。持っていたのは怠惰な投資家ともいうべき「債券ファンド」と呼ばれるものでした。マークによると、この債券ファンドには、このようなリスクの可能性があるようです。

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債券には満期日があります。その満期日に、債券の額面金額が支払われます。企業が倒産しない限り、額面金額が得られます（通常は1,000ドルです）。したがって、1,000ドル以下を支払った場合、すべてのお金を返済してもらい、おそらくそれ以上の額を受け取ることになります。

「債券ファンド」は、債券で構成されています。ですが、ファンド自体に満期はありません。したがって、資本の返還を想定できる日付はありません。お金を引き出すときにファンドの価値が低い場合は、損失で売ります。金利が上昇する環境では、ファンドの債券の価値は低下し、ファンドの価格が下がります。

「でも待ってください。債券を完全に所有している場合、その価値も下がりませんか？」あなたが尋ねるかもしれません。もちろんです。しかし、成熟するまでそれを保持するつもりなら、それは問題ではありません。

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これが私の手放した債券です。手放したのは「債券ファンド」でした。これが、まさに「債券の陥りやすいワナ」でしょう。債券には、満期時に2つのオプションがあります。一つは、債券保有者に債券の全額（通常は債券あたり1,000ドル）を支払うこと、もう一つはデフォルトして、何も支払わないことです。

もちろん、全ての投資と同様、債券も損失のリスクがあります。だから、このような世界的危機の最中に、債券のデフォルト率が上昇するのを、よく目にするかもしれません。しかし、優良株や「セーフヘイブン」債券のデフォルトは非常にまれです。歴史的に見て、債券の約2％だけがデフォルトしましたが、それらは最も苦しい債券でした。

したがって、今のコロナウイルスだけでなく、選挙、またはその他のブラックスワンイベントにほとんど影響を受けないと言えるでしょう。ただし、その前提条件は、「成熟するまで債券を持ち続けること」もしくは、その企業のファンダメンタルズがしっかりしていることです。いずれかの場合は、全額が支払われ、利息を受け取れる可能性があるでしょう。しかし、最近では、このような安全性の高い債券を見つけることは非常に難しいです。では、いったい、どのようにして、そのような債券を見つければ良いのでしょうか？

安全性の高い債券を探す方法

マークは「今は、成熟の期間を短く見る時代です」と言っています。そうすれば、債券が強気相場でも、弱気相場でも、またはその中間でも、どこに位置するかは問題ではありません。だから、マークはこう言っています。

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「債券では、通常、市場がどの方向に進んでいるかは気にしません。私たちは収入を生み出すために債券に投資しており、ポートフォリオが最近見たような株価が下がったとき、底堅くするための安定剤となり、場合によっては債券を完売したときに利益を提供します。

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また、割引価格で（または額面を下回って）取引されている債券を探す必要もあります。こうすることで、満期になるまで収入を貯めれば、収入を集めて価格の上昇を見ることができます。マークによれば、その組み合わせは「激動する市場における最良のもの」とも言っています。実際に、彼と彼のチームメンバーは、何らかの危機の影響を受けないように見える企業が発行した債券を見つけ、それを推奨していました。

実際、彼らは最近、2020会計年度（5月に終了）の1株当たり利益を引き上げ、債券の率を引き上げました。近年の状況では、このような良い企業の債券を見つけるのは非常に難しいでしょう。だからといって、私が手放した「債券ファンド」に手を出すことは、ここで得た知識と、私の経験からは考えにくいのではないでしょうか？

債券は手堅い印象を受ける投資商品かもしれません。ですが、かつての私のように債券ファンドに手を出すか、それとも、マークが選定したような債券を買うかで、全くその結果が変わるでしょう。だからこそ、私のこの経験を、ここであなたは疑似体験し、より良い債券を手にできるように知識を蓄積していきましょう。

良い投資を！

ジュリア

いかがでしたか？
少しでもこのアメリカの強い株が「いいな」と思ったら1株からでもいいので買ってみてください。（アメリカの株は日本と違って1株から買うことができます。）

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