配当株銘柄とETF…どちらが有利？永久増配企業を探せ

「配当株とETFのどちらが有利ですか？」これは、私のところに度々届く質問です。私は、配当株投資や、配当成長株投資を、大いに推奨している立場です。

ただ、投資家の中には、自分で配当株を見つけることに気後れしたり、配当を受け取るという意味では「ETF」も同じではないか？と思ったりする人たちも多いようです。

そこで出てくるのが、「配当株とETFのどちらが有利なのだろう？」という疑問です。実際、どうなのでしょうか？

ETFは期待外れになる…？

今、米国には、配当ETFとみなされるものが200ほど存在します。例えば、持続可能な配当を持つ大型株に投資するファースト・トラスト・モーニングスター配当リーダーズ(NYSE: FDL)から日本への大きな集中が見られるウィスダムツリー･インターナショナル小型株配当ファンド(NYSE: DLS)まで、幅広い投資戦略が含まれています。他にも多数のものがあります。

ただ、私はETFにケチをつけるわけではないですが、「配当の伸びを求める投資家にとって、ETFは期待外れになる」というのが私の見解です。

ETFの不都合なデータ…

そこで、人気の配当ETFであるバンガード米国増配株式ETF（NYSE: VIG）を見てみましょう。これは、運用資産額で言えば、最大のETFと言っても良いものです。その利回りは2％です。また、毎年増配しています。「意外にも」良い仕事をしているETFでしょう。

ちなみに、「意外にも」と強調するのは、配当成長に特化していると主張する投資信託やETFの大半は、実際には極めて乏しい結果を見せているからです。

しかし、ここで良く見なければならない「不都合な真実」ともいえるデータがあります。それが、この四半期ごとの配当です。

このETFは（2009年に減配が行われたものの）2010以来毎年増配してきました。しかし、その配当額は安定してません。もちろん、これは年間の利益を気にしている投資家であれば、それほど重要な話ではありません。ですが、四半期配当小切手に頼っている他の者たちにとっては、それは問題でしょう。

増配している銘柄というと…

では、私が永久増配企業と呼ぶ、ヘルメリッチ・アンド・ペイン(NYSE: HP)のように、毎年増配を行なっている企業と比べるとどうでしょうか？この銘柄は、1972年以来毎年増配してきました。

少なくとも（私たちのデータが遡る限りの）1980年から、四半期ごとに配当が減少したことはありません。これは、株主たちへの安心感につながります。

この企業以外にも、最低25年間、毎年増配してきた企業「配当貴族」が131社存在します。他にも205の銘柄が最低10年間毎年増配しています。さらに528の会社が最低5年間増配しています。それらの圧倒的多数が、「四半期配当」も安定して行っています。

ETFは配当を越えられる？

つまり「これをETFで実現できるか？」というのが、私からあなたへの問いかけです。おそらく、それは難しいでしょう。配当成長株のCEOは株主の期待に応える必要があります。

46年間継続して年間配当を増加してきた後に、増配がなければ、そのCEOは明日はいないでしょう。だから、ETFと違いCEOが存在する配当株は、増配をするために、できる限りのことを尽くします。

それが結果として、私がETFよりも配当株を好む理由です。まさに、この人の手が加わる部分が、私たち投資家にとっての安定収益を狙える要素なのでしょう。あなたは、この情報を聞いてどう思いましたか？配当とETF…あなたの選択は…？

良い投資を！

マーク・リクテンフェルド

いかがでしたか？
少しでもこのアメリカの強い株が「いいな」と思ったら1株からでもいいので買ってみてください。（アメリカの株は日本と違って1株から買うことができます。）

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