あなたはどちらに投資すべきか？

私がよく受ける質問の1つに

「個別銘柄と投資信託やETFのどちらに投資すべきか？」

というものがあります。

基本的に私は個別銘柄への投資をお勧めしていますが、

これは投資信託（ファンド）やETFへ投資してはいけないという訳ではありません。

例えば、個別銘柄について調べる時間がなかったり、その方法を知らなかったりする個人投資家にとっては、投資信託やETFは適切な投資先と言えます。

とはいえ、お勧めできないものもあります。

それはアクティブ運用の投資信託（アクティブ・ファンド）です。

アクティブ・ファンドとは、インデックス・ファンドのように市場の動きに連動させるのではなく、市場のパフォーマンスを上回ることを目指して運用されるファンドです。

しかし、ほとんどのアクティブ・ファンドは市場を上回ることができていません。

最新のデータによると、過去3年間で、アクティブ・ファンドの66％がベンチマークしているインデックスに勝つことができませんでした。(運が良ければ3つのうち1つは勝てるかもしれないレベルです。）

では、インデックス・ファンドはどうでしょうか？

インデックス・ファンドは市場の動き（インデックス）と連動しているため、当然市場を上回るパフォーマンスを出すことはできません。

しかし、あなたもご存知の通り、市場は長期的に上昇してきました。

そのためインデックス・ファンドは、長期的に見れば市場とともにリターンを得られることが期待できます。

さらに、アクティブ・ファンドをお勧めできない理由はもう1つあります。

それは手数料です。

ただでさえパフォーマンスが低いにも関わらず、アクティブ・ファンドを利用する場合は何かしらの形で多くの手数料を支払う必要があります。

仮に年率1.5％の手数料を支払っている場合、市場のパフォーマンスからその分マイナスした状態からスタートすることになります。

一方で、インデックス・ファンドやETFは多くの場合、手数料が非常に低いのでお勧めです。

では、最後に個別の銘柄へ投資の良い点をお話ししましょう。

それは自分でコントロールできることです。

ある銘柄が自分とって嬉しくない方向に動いている時、大きな損失を被る前に手仕舞うことができます。

しかし、インデックス・ファンドでは、その銘柄がインデックスに組み込まれている限り、その銘柄はポートフォリオに留まり、全体の足を引っ張る可能性があります。

また、アクティブ・ファンドの場合、ファンドマネジャーは「自分は誰よりも市場をわかっている」と思い込み、損切りをできずに損失をさらに広げる場合すらあります。

ETFは個別銘柄のように市場で売買できますから、ある程度は自分でコントロールできると言えるかもしれません。

また、多くのセクターの銘柄や様々な指数に連動するETFを適切に保有することで、

長期投資家にとって欠かせない「分散投資」をすることができるでしょう。

このように、インデックス・ファンドやETFは「自分で判断したくない」投資家にとっては最適な投資先と言えます。

しかし、「自分で判断すること」に抵抗を感じない投資家にとっては、

過剰な取引をしたり市場のタイミングを計ろうとしない限り、長期的には市場を上回るリターンを狙える可能性があると私は考えています。

今日のお話があなたの投資の参考になれば幸いです。

 
 
〜編集部コメント〜

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