情報過多の時代と投資家の混乱
投資家たちは今日、これまでにない種類の「ノイズ（雑音）」に直面しています。
私たちは人類史上もっとも情報にあふれた時代に生きているからです。
しかし、投資家はこれまで以上に圧倒され、混乱しています。
毎日のように、読者から「見出し・予測・“緊急”市場コメントの量が多すぎて身動きが取れない」と相談を受けます。
しかし真実を言えばこうしたノイズのほとんどは、長期的な投資成功にとってまったく意味を持ちません。
そして、そのどれもが「今日、あなたのお金をどうすべきか」を教えてはくれないのです。
創業者に注目する理由
私は40年以上にわたり、バブル、狂乱相場、不況、好況を経験してきましたが、もっとシンプルで、はるかに信頼できる“シグナル”だけを頼りにしてきました。
予測ではありません。アナリストの格付けでもありません。
テレビに出演する著名投資家のコメントでもありません。
私は「最も失うものが大きく、最も得るものが大きい人々」を追います。
企業の創業者を追うのです。
私がウォール街でキャリアをスタートし、富裕層の資金を運用していたころ、すぐに気づいた事実があります。
それは、多くのプロは公の場で決して認めませんが、「創業者はアナリストやブローカー、ヘッジファンドよりも一貫して優れた買い判断を下す」ということです。
そして、その理由は簡単に理解できます。
創業者は、ただ会社で働いているだけではありません。
会社を作った本人です。
ゼロから築き上げ、その問題点、成長機会、企業文化、将来の方向性まで、外部の人間さらには多くの経営幹部ですら理解できないレベルで把握しています。
創業者買いの実証的優位性
そして、創業者の富は会社の成功に直接結びついています。
結果に関係なく巨額の給与が支払われるわけではありません。
株主が勝てば、彼らも勝ちます。
そこには強力な利害の一致があります。
だから私はよくこう言います。
「企業の未来をもっと正確に知りたいなら、ニュースを見るな。創業者の“自腹の動き”を見よ。」
この原則は数十年にわたり有効であり、学術研究も裏付けています。
ベイン＆カンパニーの調査では、創業者主導の企業は15年間で市場平均の3.1倍のパフォーマンスを上げました。
ハーバード大学とイェール大学の研究では、インサイダー（特に創業者）は、株価が異常上昇する前に株式を購入する傾向があることが示されています。
ウォートン校の研究では、インサイダーは「一時的な情報優位性」を持つとされました。これは言い換えれば、「彼らはたいてい何が起こるかを知っている」という意味です。
私自身のキャリアでも、最大の成功銘柄アップル、エヌビディア、アマゾン、ネットフリックスはすべて、共通点がありました。
創業者が率いており、ウォール街の誰よりも先に大胆な決断をしていたことです。
このパターンは、何度も繰り返されてきました。
面白いのは市場でもっとも優れたパフォーマーの多くが、金融ニュース番組にほとんど登場しないことです。
知名度の高い創業者（ベゾス、ザッカーバーグ、マスク、ヘイスティングス）もいれば、まったく知られていない創業者もいます。
しかし彼らは、大きなブレイクスルーが起きる前に、静かに大量の株式を買い集めています。
▼彼らは次のような特徴を持つ人々です
- 深いオペレーション知識
- 将来の成長要因への明確な洞察
- 自らリスクを負う姿勢
- 自社ビジネスへの絶対的な確信
【まとめ】創業者買いを活かした投資戦略
創業者の買いは、象徴的なパフォーマンスではありません。ほとんどの場合、深い意味を持っています。
私の分析では、強力なシグナルが発生するのは、創業者が次のようなタイミングで買いを入れたときです。
▼創業者が買いを入れるタイミング
- 株価低迷後
- 大きな発表や転換点の前
- 大規模で集中した買い付け
- 他のインサイダーと同時に買っているとき（“クラスター買い”）
これらが同時にそろうと「水面下で大きな出来事が動き始めている」と私は判断します。
そして現在の市場環境では、この創業者買いがさらに重要になっています。
金利が低下し始めると、資金調達が容易になります。
これは経済にとって良いだけでなく、創業者にとっては成長加速・買収・市場拡大の好機でもあります。
こうした局面では、創業者が積極的に株を購入することが多いのです。
これは将来に対する強い確信の表れであり、歴史的に見てもこうした創業者を追うことで大きな値上がりを先取りできました。
ここで言っているのは、投機や短期売買の話ではありません。
確率を自分に有利に積み上げる、規律あるリサーチ主導の意思決定です。
そして、最近実績ある創業者が自社株を数百万ドル規模で大きく買い増しました。
象徴的な買いではありません。本気の投資です。
私が重視する基準である「金額の大きさ」「タイミング」「ファンダメンタルズ」「今後のカタリスト」「インサイダーの連動」。
すべてを満たしていました。
驚いたのは「買ったこと」ではなく、「どれだけ大量に買ったか」です。
私のキャリアでは、このような買いはしばしば、株価上昇の前兆となってきました。
もちろん、過去の結果が未来を保証することはありません。
どんな戦略も100%の成功はあり得ません。
しかし歴史と学術的証拠を見れば、創業者買いは市場でもっとも一貫性のある信頼できる指標のひとつです。
今回も例外ではありません。
次の選挙結果を予測する必要はありません。
FRBがいつ利下げするかを当てる必要もありません。
AI銘柄が高いのか安いのかを推測する必要もありません。
必要なのはただ1つ。
真実を知っている人々、見出しに載るずっと前から未来を理解している創業者を追うことです。
創業者は完璧ではありません。
ですが、彼らのインセンティブは株主と一致しており、その行動はしばしば、一般投資家が気づく前にチャンスを示します。
私の見解では、創業者こそ「市場最後の正直なシグナル」なのです。
P.S.
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