米国配当株投資 | 投資家心理は 「極端に悲観的」

大型関税導入で株価急落

先週、市場が大きく崩れたのは、米国がすべての外国製品に関税を課すと発表したことが原因でした。

注目すべきポイントはこの通りです。

これだけの材料があれば、株式市場が崩れるのも当然です。

もし、ワシントンの「優秀な頭脳」（皮肉ですが）が合理的な関税制度を作っていたら、市場が多少は下落したとしても、ここまでの暴落にはならなかったかもしれません。

今回の問題は、関税による経済的な痛みに加え、その決定プロセスの「無謀さ」にもあると考えています。

米国の意味不明な関税の計算方法

通常、国ごとの関税率は、品目ごとに異なるため計算が複雑です。

一方、今回米国が導入したのは非常に単純なものでしたが、同時に“意味不明な”関税計算式を使っています。

新しい計算式（例）：

・ある国が米国に輸出した金額：500億ドル
・同国が米国から輸入した金額：250億ドル

この場合、関税率は以下のように計算されます：
（500 – 250）÷ 250 × 0.5 = 50%

つまり、その国が米国製品に関税を課していなかったとしても、米国側は50%の関税を課すことになるのです。

これでは理屈が通りません。

まるで締切前夜の高校生が、ChatGPTに「適当な計算式を作って」と頼んだかのような内容です。

しかも、関税は「人が住んでいない土地」にまで課されているというから驚きです。

こうした動きを受け、市場では「この政権は経済を立て直す力があるのか？」という不信感が高まっています。

市場反発の可能性と根拠

それでも私は、株式市場は近いうちに反発する可能性が高いと見ています。

なぜなら：

さらに、トランプ大統領は「方針転換」することでも知られています。

世論や市場からの反発が強まれば、彼は関税政策を見直す可能性があります。

実際、先日「90日間の関税延期を検討中」との報道が出て、市場は一時急騰しました。

【まとめ】恐怖指数（VIX)と投資チャンス

現在の投資家心理は、かなり弱気です。

これは、しばしば「底打ち」のサインでもあります。

恐怖指数（VIX）は60に達し、過去18カ月で最高を記録しました。

一般に、VIXが40を超えると「市場がパニック状態にある」とされます。

このチャートをご覧ください。

過去20年間を見ると、VIXが急騰したタイミングでは、その後S&P500種株価指数が力強く反発しています。

2008年、2011年、2015年、2020年、2022年と同様に、今回も同じ展開になる可能性があるのです。

急激な弱気相場（ベアマーケット）は苦しいものでしょう。

しかし、それが絶好の買い場になることも事実です。

まだ少し下がる余地はあるかもしれませんが、私は「底」は近いと見ています。