暴落に隠れた本当の危機は、超底金利だった。長期投資家の動き方とは

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米国株式市場「急落」…大幅反発したと思ったら、再び「急落」…まさに株式市場が大混乱です。チャートは、投資家心理を表したものだとも言いますが、まさに、その不安定な心理が露骨に出ているのが、今の株式市場でしょう。2月19日以来、ほぼ毎日大きな動きがありました。そして、直近も一時取引が停止するなどの下げ幅を記録しています。

なおかつ、コロナウイルスの影響で、これから何が起きるか先行き不透明なのが、今の株式市場でしょう。その影響は想像以上で、経済的影響が計り知れない状況でもあります。米国でも、旅行やイベント業界は、人々が旅行や会議をキャンセルするなど大変苦しい状況に置かれています。例えば、このようなことが想定されています。

○航空業界は、630億ドルから1,130億ドルの収益を失う可能性
○経済協力開発機構は、ウイルスが拡散し続ければ世界の成長は半分に削減される可能性があると発表
○米国商工会議所は、米国の第1四半期の国内総生産の伸びは0.1％から0.3％遅くなると発表

これを見るだけでも、その悲惨さは伝わってきます。しかも、今は検査を受けることができない検疫された人々や、事実を正確に知ることができないリーダーや政治家は、非常に厳しい状況に置かれています。それこそ、信頼を失いかねない状況でしょう。それに伴い、注意しなければならないのが、私たち投資家です。

このリーダーへの信頼の失墜は、人々をより怖がらせます。そして、それは投資家心理のマイナスにつながり、投資家はパニックに陥り「投げ売り」をしてしまう状況に近づいていきます。そうなると、もちろん株価は下がるのですが、実はそれよりも問題なのが「売ったあとの資金をどうするか？」でしょう。

話されていない本当の危機は…？

今、あまり話されていない本当の危機は「金利の暴落」です。

2か月前、10年間の財務省は、すでに1.8％の超低金利を生み出しました。今それはその割合の3分の1です。実際、この2週間で、金利は2016年の記録1.33％を下回り、0.8ポイント下げる事態となっています。先週の*FRBからの利下げにより、利率を0.5ポイントも下げたのは驚きの動きでした。言い換えると、この動きは「政府が何をしているか分からない」という証拠です。アウトブレイク以前は、市場は史上最高であり、経済は（政府と専門家に耳を傾けた場合）非常に強かったです。

*FRB（The Federal Reserve Boardの略）は、日本における日銀のようなもの。アメリカの中央銀行制度の最高意思決定機関で、日本語では「連邦準備理事会」とも呼ばれる。

しかし、この2週間のショックにより、FRBは、コロナウイルスがどのようにしたら抑制できるかが分からないうちに、経済を動かす抜本的な対策をしようとしています。金利はFRBのカット前時点で、すでに記録的な低値に近かったです。もし2週間前に計画していなかったならば、低金利のために誰も今家を買うつもりはありません。先月から予定していなかった場合、明日新しい工場を建設することを決定するCEOはいません。

低金利のときにすべき3つ

では、このように金利が押しつぶされた今、あなたは投資家として、どのようにしていくでしょうか？例えば、私が考えるのは、この3つです。

【譲渡性預金（CD）購入】
数か月間ロックできる適切な金利の譲渡性預金（CD）を探しましょう。レートはさらに高くなる可能性があります…またはゼロになる可能性があります。ですが、もし3〜6か月間1.5％以上稼げる場合は、これは良いでしょう。

【質の高い配当株を購入】
過去2週間に、配当株が売りに出されました。そして、これらの質の高い配当利回りは、金利が非常に低い今、さらに魅力的に見えます。1か月前よりもはるかに安価で、見事な利回りを持つ高品質の企業を所有できます。

【パニックにならないでください】
確かに混乱した株式市場は怖いです。しかし、それらは時々起こることを覚えておく必要があります。長年にわたり、市場ではあらゆる種類の恐ろしいものが見られました（例えば、戦争、スキャンダル、暗殺、恐ろしい大統領や議会など）。ですが、これらの恐ろしいものに関係なく、市場は長期にわたり上昇しました。最後の弱気相場は1年半も続かなかったのですから、長期的視点で見れば、必要以上に恐れることはないでしょう。

あくまでも、私のこれまでの分析結果ですが、私たち投資家は、間もなくこの混乱した株式市場を抜け出すでしょう。明けない夜がないように、混乱が永遠に続くことはないと思われます。だから、このようなときに重要なのは、他の投資家と同じように一緒に混乱することではなく、あなたの状況を感情的になることなく、「冷静」に把握し、意思決定することでしょう。

もちろん、この混沌や混乱の状況は楽しいものではありません。ですが、ここでの対応が、あなたに将来チャンスをもたらすか？それともチャンスが逃げていくかの違いでもあります。もちろん、あなたは後者ではないでしょう。だから、ぜひこの状況を心配や苦しさで見るのではなく、感情的な意思決定をすることなく、長期的視点で投資を継続していきましょう。

良い投資を！

-マーク・リクテンフェルド

いかがでしたか？
少しでもこのアメリカの強い株が「いいな」と思ったら1株からでもいいので買ってみてください。（アメリカの株は日本と違って1株から買うことができます。）

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